AG·尊龙凯时 - 人生就是搏!◈✿！尊龙凯时人生就是博◈✿。AG尊龙凯时◈✿！经过第一阶段跑步进场的燥热之后◈✿，多家私募机构认为当下市场或已进入第一阶段后期◈✿。在前期市场大幅反弹◈✿，权重行业轮动普涨之后◈✿，市场或将震荡分化◈✿，等待政策的落实和基本面的兑现◈✿。

　　接下来哪些是布局重点？港股板块是私募机构观察市场变化的重要参考指标◈✿，连日来港股高股息策略又卷土重来◈✿。而伴随着央行支持非银机构措施进一步落地◈✿，那些估值相对低◈✿、股息率高的大市值股票◈✿，正在重获私募资金青睐◈✿，而并非所有股票都能在这次复苏中持续受益◈✿。

　　万得数据显示◈✿，9月24日至10月14日尊龙人生就是博官网◈✿，上证指数上涨19.48%尊龙人生就是博官网◈✿，深证成指上涨27.76%◈✿，科创50及创业板指的涨幅均超过40%◈✿。但是随着近日A股和港股的连续大幅震荡◈✿，资本市场进入到哪个阶段？

　　多家私募机构表示◈✿，股市政策底已形成◈✿，连续大幅上涨之后◈✿，市场已经处在第一阶段后期◈✿。北京私募机构致顺投资表示尊龙人生就是博官网◈✿，市场已经淋漓尽致地演绎了“物极必反”的逻辑◈✿。这是一次重大战略转向◈✿。当下尊龙人生就是博官网◈✿，不必拘泥于宏观经济的基本面现状搓捏凸与凹之缝隙◈✿，也无需纠结于后续政策的程度和细节◈✿。方向既定◈✿，趋势比现状更重要◈✿，要坚定地抓住市场规律和核心矛盾◈✿。当然◈✿，资本市场在向全面牛市演进的过程中◈✿，必有波折起伏◈✿，在此期间清醒地认知每个阶段的机会◈✿、调整与风险◈✿，审慎制定应对准备◈✿，把握好操作节奏◈✿，才是应有的“上车”姿态◈✿。

　　“目前我们认为仍处于第一阶段后期◈✿。”清和泉最新报告认为◈✿，从中期来看◈✿，历史上市场一般分为两个阶段◈✿。第一阶段市场大幅反弹◈✿，源于政策和流动性的改善预期◈✿，市场大幅修复估值◈✿，权重行业轮动普涨◈✿；第二阶段市场震荡分化◈✿，等待政策的落实和基本面的兑现◈✿，行业会有所分化◈✿。目前仍处于第一阶段后期◈✿，市场主要以把握估值修复的投资机会为主◈✿，后续随着基本面的不断验证◈✿，市场有望进入第二阶段◈✿，市场会呈现出更多的结构性机会◈✿。

　　鸿道投资创始人孙建冬也认为◈✿，国庆节后是第一波上涨的后半场◈✿，A股市场由于投资者在其他领域的可选择机会有限◈✿，股票空转大多比海外资金慢◈✿，尤其是比海外的对冲基金慢搓捏凸与凹之缝隙◈✿，究其性质◈✿，更多地体现为“资金市”◈✿。无论是基于已出的或是可以合理预期将出的政策力度和效果有多大◈✿，单看这一波◈✿，“进攻性”股票价格的高点将会领先于基本面上升或基本面恢复的高点◈✿。

　　相聚资本认为◈✿，政策底部信号已经出现◈✿，对应到市场层面◈✿，沪指在3250点附近不会有太多回调空间◈✿，随着政策的一步步落地◈✿，股市也会重新回到上涨的通道中尊龙人生就是博官网◈✿。但随着“捡钱”行情的结束◈✿，下一步大概率将走向结构性的分化◈✿。

　　那么搓捏凸与凹之缝隙◈✿，接下来哪些是投资布局的重点方向？港股板块是私募机构观察市场变化的重要参考指标◈✿。仁桥投资提醒◈✿，香港市场在一个多月前即开始转好◈✿，显然已成为引领中国资产重估的“早鸟”◈✿。

　　仁桥投资表示◈✿，第一波领涨的是地产和非银◈✿，这两个都是顺周期板块中最典型的代表◈✿，这也是符合逻辑的◈✿，代表着市场中被压抑时间最久◈✿，预期最低◈✿，同时边际变化最大的一类资产◈✿。展望中后期◈✿，“所有能为股东提高回报的资产◈✿，无论是靠盈利水平的增加◈✿，还是靠分配比例的提升◈✿，我们认为都是值得关注的优质资产◈✿。”

　　10月14日◈✿，恒生指数下跌0.75%◈✿；恒生科技指数下跌1.43%◈✿。但是◈✿，南向资产继续逢低买入搓捏凸与凹之缝隙◈✿，净买入达到121.70亿港元◈✿，超过9月30日的121.44亿港元◈✿，单日净买入金额创3月25日以来新高◈✿。

　　高股息资产成为私募重点关注和配置的方向之一◈✿，重点涵盖银行◈✿、国企等高股息相关ETF连日来成交活跃◈✿，其中聚焦港股高股息资产的恒生红利ETF(159726)◈✿，14日涨幅4.11%◈✿，成交额已连续3个交易日突破2亿元◈✿。

　　孙建冬认为◈✿，第二波上涨的核心方向可能是券商愿意长期向央行抵押◈✿，甚至愿意进一步扩表买入的股票标的◈✿。合理分析◈✿，尤其是一些具有较高竞争壁垒◈✿、估值相对低◈✿、股息率高的大市值股票最容易达成市场共识和一致性◈✿。

　　“接下来上涨的核心逻辑是享受分红◈✿。”佳岳投资有关负责人表示◈✿，当前央行鼓励上市公司和股东向银行借贷◈✿，回购增持上市公司股票◈✿，利率是2.25%◈✿，非常之低◈✿。2023年上市公司分红2.2万亿元◈✿，很多公司每年分红收益远超2.25%搓捏凸与凹之缝隙◈✿，其中很多上市公司盈利稳定◈✿，去年分红已经达到6%◈✿。这是天上掉下来的馅饼◈✿，是泼天富贵◈✿，而且一旦公司股价上涨◈✿，增持的收益将远超2.25%的利率成本◈✿。当然◈✿，这并不会是雨露均沾◈✿，要注意甄别选股◈✿。